Новые шансы для вашего предприятия
Введение в инвестирование
Что такое инвестирование?
Планирование инвестиций
Куда можно вложить свой капитал
Куда инвестировать свои деньги
Консервируем деньги в страховых компаниях
ПИФы и ценные бумаги: что это такое?
Недвижимость - нужно ли инвестировать весь капитал?
Инвестирование с повышенным риском: хедж-фонды, ОФБУ, доверительное управление
Чем рискуем? Что можно получить и что потерять с разными способами инвестирования
Налогообложение при инвестировании в России и за рубежом
Как правильно инвестировать?
Обо всем понемногу
Куда инвестировать свои деньги на пенсии
Так с чего же начать?

О маржинальных счетах

загрузка...

Очень часто на семинарах активные слушатели и будущие инвесторы спрашивают меня, как можно заработать на рынке, когда он падает. Видимо, они считают, что это довольно просто — зарабатывать деньги на рынке. И для этого нужно лишь знать, какими технологиями пользоваться.

До того, как я расскажу, как работать по маржинальным счетам, я хочу предупредить вас — маржинальные счета используют только спекулянты. Иногда эти счета можно использовать для страхования рисков, но в большинстве случаев — это спекулятивный инструмент.

Работа на любом рынке с использованием маржинальных счетов может привести вас к потере всего капитала. ДО ПОЛНОГО НУЛЯ! И происходит это иногда очень быстро. И рассказываю я здесь о маржинальных счетах лишь для того, чтобы показать, как хедж-фонды могут зарабатывать на падающих рынках.

Итак, если вы решили использовать маржинальный счет, вы можете:

  • во-первых, работать с большим капиталом, чем есть у вас на счете у брокера. Например, у вас есть $1000 на счете. Если ваш брокер установил плечо = 5, вы можете оперировать в своих операциях суммой $5000. То есть брокер дает вам деньги взаймы;
  • во-вторых, вы можете продавать активы, которых у вас нет. Например, вы считаете, что акции Лукойла уже переоценены и должны упасть в цене. У вас в портфеле нет акций Лукойла, и вам вроде как нечего продавать. Но заработать же на падении цен на акции вы хотите, не так ли? Что вы можете сделать в данной ситуации? Вы обращаетесь к брокеру и даете ему приказ на продажу 100 акций Лукойла. Так как у вас этих акций нет, брокер дает их вам взаймы. И таким образом вы открываете так называемую короткую позицию — вы продаете то, чего у вас нет, в надежде чуть позже купить это по более низкой цене и вернуть брокеру.

Здорово получается, не так ли? У вас есть всего лишь небольшой капитал ($1000), а вы можете его увеличить в 5 или 10 раз — нужно лишь угадать, куда пойдет тот или иной рынок.

Давайте посмотрим на примере, чтобы вам стало более понятно, как это все работает. Вначале рассмотрим валютный рынок — там практически все работают по маржинальным счетам. Клиент брокера кладет на свой счет $1000. Брокер устанавливает кредитное плечо на уровне 50 (такое возможно при работе на валютном рынке). При этом вы должны понимать, что чем больше плечо, тем большими деньгами вы можете играть и тем быстрее вы можете потерять свою начальную $1000.

Итак, вы можете работать с $50 000. Предположим, что на валютном рынке курс доллара к евро установился на уровне $1,3 за 1 евро. И вы, как опытный новичок на валютном рынке, предполагаете... Нет, вы просто уверены, что курс евро пойдет вверх, а доллар упадет. Вы говорите брокеру (отдаете ему приказ): «Купите-ка мне евро на все $50 000». И брокер покупает для вас 38 461 евро (50 000/1,3).

Что происходит далее? В этой ситуации возможны всего два сценария:

  • курс евро растет;
  • курс евро падает.

Предположим, курс евро вырос до 1,35. Вы считаете, что этого для вас достаточно, и продаете евро, получив обратно $51 922 (38 461 х 1,35).

Таким образом, вы заработали на этой операции $1922! Почти 200%! «Вот это бизнес!» — воскликните вы и побежите открывать маржинальный счет у брокера, не дочитав книгу до конца.

Не торопитесь. Давайте посмотрим на другой сценарий, когда евро не растет, а падает. Предположим, что евро упал с 1,3 до 1,28. Что в этом случае произойдет с вашим капиталом?

Если вы решите продать евро по этой цене, вы получите обратно $49 230 (38 461 х 1,28). Ваши потери составят $770!

Возможно, вы решите, что еще не пришла пора продавать евро, потому что он должен вырасти. Но в этом случае брокер скажет вам: «Хотите оставаться на рынке — пополните свой счет. А если не пополните, я сам продам ваши евро и закрою вашу позицию. Потому что я не могу терять деньги по вине своих клиентов и я всегда закрываю позиции клиентов самостоятельно, если деньги на их счете стремительно тают и опускаются ниже $500».

Вы поняли, что это игра? Ведь отгадать, куда пойдет курс евро, практически невозможно. Правильнее будет сказать — невозможно постоянно отгадывать, куда пойдет курс. Поэтому победителем в этой игре всегда остается рынок, а также те, кто помогает ему (рынку) работать, — брокеры.

Теперь о том, как можно работать по маржинальным счетам на фондовом рынке. Система, в принципе, та же. Имея на счете все те же $ 1000, вы можете работать с $2000 (брокеры на фондовом рынке гораздо более скромны в предоставлении плеча и устанавливают его, как правило, на уровне 2).

Итак, вы помните, что вас заинтересовали акции Лукойла. Но не в плане их покупки, а, наоборот, в плане продажи. Потому что вы считаете, что цена на акции ЛУКОЙЛа обязательно должна упасть. Вы отдаете приказ брокеру на продажу 20 акций Лукойла (которых у вас нет) по цене $ 100 за 1 акцию. Так как у вас этих акций нет, брокер дает их вам взаймы, и таким образом вы открываете короткую позицию по акциям Лукойла. А далее вы ждете, когда же они действительно упадут в цене, чтобы вы их могли купить и вернуть брокеру. А они, как назло, все растут и растут. Что это за рынок!

Когда я работал в банке, один наш валютный трейдер говорил: «Ну, что это за рынок — как будто он видит, что мы на него заходим! Сидим себе, сидим, ждем, когда войти. Все вроде идет нормально, а как только мы входим, он тут же разворачивается в другую сторону».

Так вот, если акции не падают в цене, как вы предполагали, а растут — вы можете их держать до тех пор, пока убыток по акциям не снизит остаток средств на вашем счете до $500. А после этого либо пополняйте счет, либо закрывайте позицию (покупайте акции по высокой цене). Хотя можете и не покупать самостоятельно — брокер это сделает за вас.


Это вкратце о том, что такое маржинальные счета и как с ними можно работать. Именно так и работают спекулянты, в том числе и хедж-фонды. Поэтому для хедж-фонда самые доходные периоды те, когда рынок прыгает вверх или вниз — вот тогда-то они и зарабатывают деньги. А спокойный рынок для спекулянта — это смерть.

А как можно заставить рынок прыгать? Откуда появляются новости, которые заставляют рынок колебаться?

По этому поводу есть очень любопытная притча. Однажды умер один нефтедобытчик и оказался у ворот рая. Там его встретил святой Петр и сказал ему: «Послушай, нефтедобытчик. Ты не очень много грешил в своей жизни, ты заслужил свое место в раю. Но есть одна небольшая проблема — все места в раю, предназначенные для нефтедобытчиков, уже заняты и для тебя нет ни одного места».

«Святой Петр, — ответил нефтедобытчик, — позволь мне сказать своим бывшим коллегам по бизнесу всего 3 слова».

«Ну что ж, — сказал святой Петр, — если ты считаешь, что сможешь что-то изменить этими словами, говори». И святой Петр открыл дверь в рай.


Нефтедобытчик подошел к дверям рая и сказал: «В аду нашли нефть». Все нефтедобытчики дружно встали, вышли из рая и направились в ад.

Изумленный Петр произнес: «Что ж, ты заслужил свое место в раю. Проходи и выбирай любое».

На что нефтедобытчик ответил: «Нет, святой Петр. Пойду-ка и я схожу в ад — а вдруг слухи подтвердятся?»

Трудно спорить с этой притчей, потому что очень часто так оно и происходит — кто-то запускает слух, а потом, наблюдая за тем, что творится на рынке, сам же начинает верить в то, что слухи подтверждаются.

ОФБУ - Открытые Фонды Банковского Управления далее...>>
Хедж-фонды, ОФБУ, доверительное управление далее...>>
Индивидуальное доверительное управление далее...>>
Как и в какой хедж-фонд инвестировать? далее...>>
Как организованы хедж-фонды в США? далее...>>
 
© 2010 г.